Zájem o dluhopisy roste: Kde dnes investoři hledají stabilitu a výnos?
Jaký je rozdíl mezi státním a korporátním dluhopisem?
Státní a korporátní dluhopisy se liší tím, kdo je nabízí, jaké nesou riziko a jaký výnos mohou nabídnout. Státní dluhopisy vydává vláda dané země a bývají považovány za relativně bezpečnou investici, protože pravděpodobnost jejich nesplacení je obvykle nízká. Tomu odpovídá i zpravidla nižší výnos.
Naproti tomu korporátní dluhopisy vydávají soukromé společnosti, aby získaly kapitál na svůj rozvoj či provoz. Tyto dluhopisy mohou nabídnout vyšší úrok, avšak nesou vyšší riziko, protože jejich splacení závisí na finanční kondici firmy. V nedávné době také profitovaly z vysokých nabíhajících úroků a nízké volatility na finančních trzích.
Komentář k aktuálnímu vývoji – Generali Fond korporátních dluhopisů
Skvělým příkladem, který ukazuje vysokou poptávku po dluhopisech, je Generali Fond korporátních dluhopisů. Tento fond je vhodný především pro méně konzervativní investory, kteří chtějí dosáhnout vyššího výnosu, než jaký obvykle nabízejí státní dluhopisy. Za rok 2025 realizoval přes 540 aktivních obchodů, přičemž průměrný hrubý výnos portfolia fondu se pohyboval kolem 6 % p.a. při zachování velice nízké volatility (kolísání hodnoty). Společnost Generali Investments nezaostává a v této úspěšné strategii pokračuje i nadále. Pokud Vás zajímá konkrétní vývoj výkonnosti, pravidelně jej zveřejňuje ve svých měsíčních fond reportech.
Strategií fondu jsou investice do firemních dluhopisů s relativně krátkou dobou splatnosti (obvykle okolo 2 let), a díky aktivní správě nabízí velmi dobrý poměr mezi výnosem a potenciálním rizikem. Mezi sektory, na které fond cílí, převažuje bankovnictví, a to zejména banky působící v regionu střední Evropy, dále jsou to společnosti z energetiky, telekomunikací, finančních služeb apod.
Stálé pozice ve fondu zaujímají například dluhopisy společností Czechoslovak Group (české konsorcium, zaměřené převážně na obranný průmysl), TS Shipping (norské rejdařství) a silně je zastoupen bankovní sektor. Ten reprezentují například Banco Santander, Barclays, Credit Agricole, Deutsche Bank, HSBC, ING Bank, Lloyds, Intesa San Paolo, Rabobank, KBC, Erste Bank, BNP Paribas, Societe Generale a další společnosti.
V nedávné době byly také posíleny pozice ve výnosných dluhopisech, jako je například DNO (norská ropná firma), Sasol (jihoafrická chemička), Erdemir (turecký ocelář) a také dvě japonské technologické firmy – Rakuten a Softbank. Naopak byly zredukovány dluhopisy s krátkou splatností, jejichž výnosový potenciál poklesl – MBH Bank, Mbank, JSW Steel a vládní dluhopis Jižní Afriky. Co se týče výhledu do budoucna, které můžeme prozradit, plánuje se obohacení portfolio fondu o dluhopisy tří nově zanalyzovaných emitentů.
Článek byl připraven ve spolupráci s Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
Tento článek je pouze informačního charakteru a obecné povahy a nezohledňuje individuální finanční a daňovou situaci určité osoby nebo subjektu. Informace uvedené v článku nejsou nezbytně vyčerpávající, úplné či aktualizované a můžou odkazovat na stránky jiných subjektů, nad nimiž MONETA Money Bank nemá kontrolu, proto vylučuje jakoukoli odpovědnost. Článek nelze považovat za odborné či právní poradenství. Hodnota investice může klesat i stoupat. Návratnost investice není zaručena. Aktuální produktové podmínky i sazebníky najdete vždy na příslušných stránkách webu. Informace k daním doporučujeme vždy ověřit na stránkách příslušných orgánů státní správy (daňový portál apod.).
