Co je obligace?

Dluhopis je obchodovatelný cenný papír, který držiteli garantuje pravidelný výnos a jeho následný zpětný odkup.

• Dluhopis (obligace, bond) je cenný papír, který zavazuje emitenta vyplatit jeho majiteli peněžní obnos uvedený v dokladu včetně příslušného úroku a v daném termínu. Na rozdíl od akcie zajišťuje tento druh cenného papíru předem stanovený finanční výnos (kupon).
• Státní dluhopisy (obligace) se prodávají na primárním trhu, kde stát přes Ministerstvo financí prodává dluhopisy několika největším bankám a obchodníkům v České republice. Tyto banky a fondy je dále prodávají dalším zájemcům na sekundárním trhu.
• Kupon je obvyklý výraz pro částku, kterou se emitent zavázal zaplatit každý rok držiteli dluhopisu. Jedná se o úrok z dluhopisu, který se udává nejčastěji v procentech z nominální hodnoty. 3 % kupón znamená, že dostaneme 30 korun z tisícikorunového dluhopisu nebo 300 000 korun z desetimilionové obligace, což je mimochodem obvyklá hodnota státních dluhopisů v ČR.

Dalším důležitým termínem je požadovaná míra výnosu, která vyjadřuje zisk z konkrétní investice. Je jasné, že míra výnosu je rozdílná u akcie, státního dluhopisu či z termínovaného vkladu. Liší se nejen ziskovostí, ale také mírou rizika, volatility, nejistoty anebo naším vnímáním inflace.

Dělení dluhopisů:

• Státní dluhopisy – tento typ dluhopisů je charakterizován nižším úrokovým výnosem (kupónem), ale i nižším rizikem, které je spojeno s možným bankrotem státu.
• Korporátní dluhopisy (podnikové) – obecně se jedná o dluhopisy s vyšším výnosem a vyšším rizikem než dluhopisy státní.
• Komunální dluhopisy – jsou dluhopisy vydané územním samosprávným celkem – městem, obcí, ale i krajem, přičemž obec či kraj za vydaný dluhopis odpovídá svým majetkem. Příkladem jsou komunální dluhopisy Hlavního města Prahy.